事件：9月9日苹果举行名为“高光时刻”的发布会，发布iPhone16系列、Apple Watch Series 10以及AirPods 4等。9月10日，华为召开见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会大众彩票。推出了全球首款三折叠手机华为Mate XT。
消费电子终端产品持续升级、亮点频出：全新的iPhone 16系列除了在摄像头、屏幕、散热、续航等方面进一步升级，最大的看点就是芯 片全系支持Apple Intelligence，对写作、语音、文本、图片等方面的处理将迎来全新体验，对英语语言的支持将在10月推出，并将在明年推出中文支持。此外苹果也推出了全新升级的AirPods和Apple Watch ，进一步提升使用体验。华为的发布会发布了全世界首款三折叠手机，解决了屏幕和铰链的技术难题，同时实现了屏幕的内折和外折，屏幕表面覆盖业内最大的UTG玻璃。华为MateXT是首款搭载十档可变光圈的折叠屏产品，开启了折叠屏产品的全新形态。
消费电子板块估值处于底部：创新始终是科技板块行情的核心驱动力，AI已经成为智能手机的下一个风口，三折叠是手机形态的又一次突破大众彩票，智能手机产业正迎来新一轮创新升级与更新迭代，带动智能手机销量回暖。且消费电子板块经过近三个月的回调后，当前整体市盈率TTM仅有22倍，处于历史低位，新一轮的换机需求有望提振消费电子板块的盈利和估值水平。
新品推动智能手机销量预期增长：根据TechInsights的数据，2024年第二季度全球智能手机出货量同比增长7.6%，达到2.9亿部，已经是连续三个季度保持复苏趋势。根据Counterpoint的数据，iPhone 16系列的面板已于7月开始出货。新品系列的面板出货量比2023年6月和7月的iPhone15系列高出20%。24年二季度华为在中国智能手机市场份额为15.4%，同比去年11.3%的市场份额提升了4.1个百分点，出货量方面则是同比提升44.5%。根据艾瑞咨询的数据，2024年预计中国折叠屏手机出货量达到1070万台，到2025年折叠屏手机占高端市场份额达到20%。
投资建议：换机需求推动消费电子行业回暖。建议关注：立讯精密、歌尔股份、领益智造、京东方A、精研科技等。
风险提示：消费电子行业复苏不及预期的风险；国际贸易摩擦激化的风险；折叠屏出货量不及预期的风险；AI渗透不及预期的风险。
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